Q110.
台中公司X7 年度淨利$228,000，稅率為25%，若全年加權平均流通在外普通股為100,000 股，且有下列三種證券全年流通在外：A.認股權證20,000 張，每張可以$40 認購普通股1 股，台中公司普通股全年平均市價為$50；B.可轉換公司債面額$1,000,000，票面利率7%，平價發行，可轉換成40,000 股普通股；C.可轉換累積特別股24,000 股，股利率10%，每股面額$20，可轉換成24,000 股普通股，截至X6 年年底止已積欠2 年股利，X7 年台中公司已宣告發放3 年股利；D.可轉換非累積特別股24,000 股，股利率10%，每股面額$20，可轉換成24,000 股普通股，X7 年台中公司已宣告發放股利。下列哪些證券具有盈餘稀釋效果？
會計事務 · 乙級 · 權益之會計處理與表達 · Q110
難易度分析
5 / 5
本題需要同時運用稀釋每股盈餘的多項計算方法，並依序比較增量盈餘與已稀釋後的每股盈餘，涉及會計準則、稅後利息調整及特別股股利扣除時點等多重概念，計算步驟繁復且答案為多選，認知與計算難度均屬極高。
正確答案 (複選)：①, ②
- ① 認股權證:認股權證採用庫藏股票法計算，因認購價 $40 低於平均市價 $50，將產生 4,000 股（20,000 - 800,000/50）的增量股份，使分母增加而具有稀釋效果。
- ② 可轉換公司債:可轉換公司債採用假設轉換法，稅後利息費用為 $52,500（$1,000,000 × 7% × 75%），轉換後增加 40,000 股，增量 EPS 為 $1.3125，低於基本 EPS $2.28，故具有稀釋效果。
錯誤選項解析
- ③ 可轉換累積特別股:可轉換累積特別股無論股利是否宣告，當年度股利均應自淨利扣除；此題在依序計入認股權證與可轉換公司債後，稀釋後 EPS 已降至約 $1.95，而特別股增量 EPS 為 $2.00（$48,000/24,000），高於 $1.95，故轉為反稀釋而不納入計算。
- ④ 可轉換非累積特別股:可轉換非累積特別股僅於宣告股利時才自淨利扣除；同理，其增量 EPS 為 $2.00，在依序測試下已高於稀釋後 EPS，屬於反稀釋證券，不具盈餘稀釋效果。
Learning Tip
"稀釋 EPS 計算時，須按增量 EPS 由小到大依序納入證券，一旦某證券的增量 EPS 高於當前稀釋後 EPS，即判定為反稀釋並停止後續測試。認股權證須以庫藏股票法計算增量股數，而可轉換公司債與特別股則採假設轉換法，注意債息需調整稅後影響。實務上常混淆「潛在稀釋性」與「實際稀釋效果」，即使個別對基本 EPS 具稀釋性，在依序計入後仍可能轉為反稀釋。"
學員答題分佈
①認股權證0%
②可轉換公司債0%
③可轉換累積特別股0%
④可轉換非累積特別股0%
此答題分佈是根據學員在 LongePass 模擬考等實際作答紀錄計算而成。與考友分享這道歷屆試題與詳細解析！
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